非农爆冷推升金价，贵金属板块强势领涨

2026年7月3日早盘，A股贵金属板块受美国非农数据低于预期及央行购金潮双重提振，再度强势拉升。赤峰黄金、招金黄金双双斩获2连板，山金国际涨停，晓程科技涨超10%，四川黄金、西部黄金跟涨。盘中现货黄金最高涨近2%，报4195.65美元/盎司，资金流入迹象显著。

从资金面看，金ETF广发（518600）近21个交易日合计净流入4.67亿元，近1周日均成交4.22亿元，流动性居同类产品首位。世界黄金协会调查显示，45%的受访央行计划未来12个月内增持黄金，创历史新高；中国央行已连续19个月增持，全球央行储备结构再平衡趋势未改。

基本面方面，美国6月非农就业仅增5.7万人，远低于预期的11万及前值12.9万，市场对美联储加息预期迅速降温，美元指数承压下行，美债收益率走低，实际利率下行预期为金价提供强支撑。上海东证期货指出，紧缩预期压力缓解后，黄金已迎来反弹窗口。摩根大通研报认为，黄金长期牛市根基稳固，核心逻辑在于全球央行购金、货币超发与债务扩张带来的保值需求，以及有限的矿产供给支撑。

技术面上，金价短期或维持震荡格局，但中长期结构性支撑因素——央行购金、地缘不确定性及美国财政压力——并未改变。金ETF广发（518600）及场外联接（A类：008986；C类：008987）紧跟金价、支持T+0交易，是便捷的黄金配置工具。展望后市，在非农数据爆冷及央行持续增持背景下，黄金估值修复行情有望延续。