电子布价格翻倍，国际复材半年净利预增超150%

电子布价格持续攀升，成为AI产业链上游材料爆发的缩影，推动国际复材（301526.SZ）业绩大幅增长。7月19日，公司发布2026年上半年业绩预告，预计归母净利润5.8亿元至6.8亿元，同比增长151%至194%，核心驱动力为电子级玻璃纤维及制品价格上涨。二级市场此前追捧，股价上半年涨幅超6倍，市值逼近2000亿元，但业绩发布后次日大跌超15%，反映市场对供需格局分歧加剧。从基本面看，公司一季度营收22.15亿元，应收账款达25.42亿元，经营现金流净额为-8399.21万元，下游占款问题凸显。资金面上，行业扩产潮加速，国际复材拟投资16.93亿元建设年产3600万米高频高速电子纤维布项目，中材科技（002080.SZ）亦推进低介电纤维布项目。技术面分析，高端电子布缺货态势预计2026年全年持续，但2027年下半年或2028年可能缓解，普通电子布结构性短缺的持续性存疑。总结展望，投资者需审慎评估产能过剩风险及现金流压力，关注高端产品需求能否持续对冲供给扩张。