小摩看多中国人寿：盈喜超预期，股息或翻倍

摩根大通最新研报指出，中国人寿（02628）发布盈喜，预计中期净利润同比增长215%至235%，达1289.33亿至1371.19亿元人民币，已接近市场对其2026年全年盈利预测。该行认为，这一业绩远超预期，主要受益于资产负债管理优化、产品多元化及有效投资执行，预计股价短期将获正面催化。从资金面看，沪深300指数每升10%，对国寿2026年净利润的敏感度高达56%，显示上半年盈利不仅反映股市涨幅，更体现基本面改善。小摩维持“增持”评级，目标价40港元，并强调若A股市场稳定，公司维持稳定派息率，今年每股派息有望翻倍至1.72元人民币，而当前市场预测仅0.89元，存在显著低估。展望后市，国寿估值修复空间仍存，投资者应重点关注股息政策调整及权益市场走势。