Meta算力出售引发科技股震荡，英伟达推新模式

导语：Meta计划出售富余算力的消息引发全球科技股回调，市场对AI算力过剩的担忧加剧。然而，业内人士指出，算力租赁市场并未降温，在手订单充沛，科技巨头资本开支仍在增长。本文从资金面、基本面和技术面分析这一事件对A股科技板块的影响，并展望后续投资逻辑。

正文：

Meta（脸书）拟出售富余算力的消息成为全球科技股回调的导火索，A股存储、光模块、PCB（印制电路板）、MLCC（多层片式陶瓷电容器）等热门科技板块资金流出明显。市场担忧AI算力过剩可能引发泡沫破裂，但从业者向证券时报记者表示，当前算力租赁市场并未降温，在手订单充沛。

从基本面看，科技巨头的资本开支并未下调。2026年，Meta、微软、谷歌、亚马逊四大巨头资本开支合计约7250亿美元，较2025年增长77%。Meta在财报发布后上调资本开支至1250亿—1450亿美元，并签署多笔GPU和算力租赁采购合同，金额超千亿美元。这表明AI算力需求仍具韧性，板块轮动或为短期情绪扰动。

技术面上，美股科技股回调中，Meta算力租赁商Nebius跌17.01%，CoreWeave跌13.92%，但Meta股价上涨8.81%。截至发稿，Nebius与CoreWeave盘前转涨，Meta转跌，显示市场对算力过剩的担忧存在过度反应。A股方面，光模块、PCB等板块短期承压，但估值修复空间仍存。

资金面上，AI芯片龙头英伟达推出新型AI基础设施合作模式，通过收入分成和信用支持机制，与AI云服务商共建AI工厂。此举旨在向快速增长的AI生态系统开放计算资源，为英伟达创造算力使用量收入，同时缓解市场对算力过剩的担忧。

总结展望：Meta算力出售事件短期冲击市场情绪，但AI算力需求长期增长逻辑未变。投资者可关注光模块、PCB等板块的估值修复机会，以及英伟达新模式对算力产业链的提振效应。