*ST元道4.19亿募投项目终止，资金链承压

【专业导语】*ST元道（元道通信，SZ301139）因现金流紧张及项目进展缓慢，正式终止原计划投入4.19亿元的“区域服务网点建设项目”，凸显公司资金链压力与战略调整需求。该事件反映了中小企业在宏观经济波动下的募资使用困境，投资者需关注其后续资金管理及业务转型动向。

【正文】近日，*ST元道（SZ301139）公告终止核心募投项目“区域服务网点建设项目”，该项目原计划投入募集资金4.19亿元，但截至2026年5月31日，实际投入仅1.60亿元，进度38.17%，剩余未使用资金2.59亿元（不含利息）。公司首次公开发行募资净额10.65亿元，该项目为最大资金用途。

从基本面看，*ST元道指出，项目终止源于部分债务提前到期导致现金流紧张，叠加区域服务网点购置等基础工作未完成，继续投资已不具经济性。此前，该项目已两度延期：2025年6月从2025年6月30日延至12月31日，2025年12月再延至2026年6月30日，但最终仍未能落地。

从资金面分析，公司现金流承压是核心制约因素。项目推进缓慢反映了行业需求疲软或公司运营效率不足，资金使用效率低可能引发市场对其治理能力的质疑。技术面上，股价或受此利空消息影响，短期承压。

【总结展望】*ST元道需加快剩余募集资金的合理配置，以缓解流动性压力并提升股东价值。投资者应密切关注公司后续资金使用计划及业务重组进展，警惕信用风险。