嘉利国际获中信建投买入评级，AI伺服器驱动业绩高增

中信建投最新研报指出，嘉利国际（01050）受益于AI伺服器需求爆发，业绩实现快速增长，维持“买入”评级。公司2025/26财年营收34.70亿港元，同比增长7.4%，权益持有人应占溢利2.71亿港元，同比大增32.5%，盈利能力显著提升。核心驱动力来自AI相关伺服器产品需求增加，叠加产品组合优化及泰国基地运营效率改善，推动毛利率提升至16.4%。中信建投预计2026/27至2028/29财年收入分别为45.5亿、55.8亿、68.4亿港元，权益持有人应占溢利分别为4.7亿、6.6亿、9.1亿港元，对应PE 9x、6x、5x。从资金面看，AI伺服器赛道资金持续流入，公司作为产业链受益标的，估值修复空间明确。展望未来，随着全球AI算力需求持续扩张，公司伺服器业务有望维持高景气，叠加泰国基地产能释放，业绩增长确定性较强。