创新药ETF放量爆发，养殖与证券板块共振走强

今日A股冲高回落，上证综指微涨0.44%报4112.45点，深证成指下跌0.53%，创业板指下跌1.41%，科创综指下跌1.34%。沪深两市成交额3.66万亿，较前一日放量3862亿，市场风险偏好中性偏弱，超4300股飘红，小盘强于大盘，成长弱于价值。板块层面，创新药、养殖、证券等涨幅居前，通信、消电、电网等板块跌幅居前。

资金面显示，创新药板块在周一大涨后短暂休整，今日再度放量上攻，资金流入显著，驱动来自市场风格切换与行业基本面改善共振。养殖板块大幅走强，养殖ETF（159865）收涨5.94%，资金转向低位低估值方向，生猪板块调整充分、赔率提升。基本面看，行业深度亏损，截至6月26日生猪价格9.56元/公斤、同比降34.5%，自繁自养头均亏损346.04元；7kg仔猪价降至157元/头、同比降63.6%，反映补栏意愿弱，加速产能出清。5月钢联、涌益能繁母猪数据均显示去化加速，多个指标共同指向周期底部，叠加去产能政策加码，板块兼具低位修复弹性与周期向上弹性。

大金融板块走强，证券、保险方向领涨，证券ETF（512880）收涨4.44%。核心驱动包括：中证协修订发布《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》，引导要素资源向科技创新等战略领域集聚，头部券商“科创属性”被重新定价；中报高景气，A股上半年成交额刷新半年度纪录、日均放量，叠加IPO扩容提速，投行、自营、经纪全链条共振；低估值加资金再平衡错配修复，板块估值处历史底部，压制因素基本解除。证券ETF（512880）已连续3个交易日获资金净流入，近5个交易日累计吸金高达38.49亿元。

此外，A股交易新规将于下周一起正式施行，涉及三项核心调整：调整基金尾盘交易习惯、扩展盘后固定价格交易方式适用品种、调整主板风险警示股票涨跌幅比例限制。这些调整有助于提升定价效率和市场稳定性。

展望后市，养殖板块在猪价底部、行业深亏、产能去化加速的背景下，周期逻辑逐步清晰，若后续能繁母猪去化继续兑现，养殖ETF（159865）或可持续关注。证券板块作为“市场情绪放大器”，强β有望再度释放，投资者可保持关注。