钼板块掀涨停潮，SK海力士催化“以钼代钨”

近期，受存储芯片巨头SK海力士技术迭代催化，A股钼板块掀起涨停潮，资金持续流入，板块轮动效应显著。6月15日，金钼股份（601958）、盛龙股份（001257）收获三连板，洛阳钼业（603993）收盘涨逾9%，市场关注度急剧升温。

从基本面看，本轮行情的核心驱动力来自SK海力士宣布完成375层3D NAND闪存生产验证，并推进产线落地。此次技术迭代的最大亮点在于使用钼材料替代传统钨材料制作字线。随着3D NAND堆叠层数增加，传统钨材质的短板凸显：线路细化后电阻显著上升，拖慢信号传输速率，且需额外铺设阻挡辅助层，挤占空间，影响芯片集成密度。而钼在同等微缩尺寸下电阻更低，能有效加快数据读写速度，且无须增设阻挡层，直接提升存储密度。

从资金面看，洛阳钼业相关负责人表示，在AI算力等应用领域，钼的电阻更小、信号传输效率更高，技术迭代与钨价上涨背景下，市场形成一定需求。目前国内钼价运行在近年高位，业内预计2026年钼市将维持高位震荡格局，供给刚性收缩叠加钢铁、特钢、风电等传统刚需构成支撑，半导体用钼需求增速亮眼，但体量有限，短期难以主导钼价行情。

从技术面看，钼板块近期量价齐升，金钼股份、盛龙股份等个股连续涨停，显示多头资金强势介入，短期估值修复动能强劲。但需警惕板块过热后的回调风险，投资者应关注个股基本面与行业供需变化。

展望后市，“以钼代钨”趋势在钨价高企背景下加速落地，原材料成本可降低约75%，但钼替代钨需围绕工况要求与性价比综合判定，短期半导体用钼体量有限，板块行情或更多依赖传统需求与资金情绪。