国泰海通首予长光辰芯增持评级，目标价112.86港元

国泰海通证券发布研报，首次覆盖长光辰芯（03277）并给予“增持”评级，目标价112.86港元。该机构指出，公司作为高端CIS设计龙头，在工业成像与科学成像领域全球排名第三，技术壁垒与客户资源稀缺性显著。基本面方面，预计2026-2028年营收与净利润复合增速超30%，EPS稳步增长至2.04元。估值端，采用PE估值法，参考豪威、思特威等可比公司27年平均PE 75倍，考虑公司半导体业务刚进入规模放量阶段，给予63倍PE折价，对应合理估值436.59亿元人民币。资金面上，板块轮动下半导体产业链获资金流入，长光辰芯作为细分赛道稀缺标的，估值修复空间可期。展望后市，随着工业与医疗成像需求回暖，公司业绩有望持续兑现，建议关注其技术迭代与客户拓展进展。