花旗力挺领展物业出售：资本循环与估值修复逻辑

花旗发布研报指出，领展房产基金(00823)宣布将悉尼市场街100号建筑50%权益出售予澳大利亚养老基金Aware Super，交易总价2.259亿澳元（约12.4亿港元），对应物业估值4.5175亿澳元。该行认为，此次交易虽略低于市场预期，但按账面价值出售属务实资本循环步骤，有助于减少非核心资产敞口并强化投资组合重组。从基本面看，领展当前香港零售物业租金稳定，租户销售回暖，叠加新任CEO任命，总股东回报率约7.7%，基本面已触底。资金面上，出售所得可推动15亿港元回购计划，提升股东价值。技术面看，花旗重申“买入”评级，目标价44.8港元，建议关注估值修复与回购催化。展望未来，随着资本回收持续推进及亚太核心资产注入，领展有望在利率环境变化中实现稳健增长。