Alphabet财报亮眼，AI支出激增致现金流首现负值

【专业导语】谷歌母公司Alphabet（GOOGL.O）二季度营收与盈利双双超预期，云业务增速创历史新高，但资本支出大幅上调及史上首次负现金流引发市场对估值修复可持续性的担忧。盘后股价跌超3%，凸显资金面压力。

【核心数据】财报显示，Alphabet第二季度营收1198亿美元，同比增长24%；经营利润407.7亿美元，高于预期的405.5亿美元；净利润1121亿美元，同比激增，但含990亿美元股权未实现收益。每股盈利9.11美元，远超上年同期的2.31美元。

【板块亮点】谷歌云部门受AI基础设施需求驱动，营收增长82%至248亿美元，创历史最快增速；谷歌服务收入增长15%至945亿美元，其中搜索收入增17%至633亿美元，YouTube广告收入增13%至111亿美元。

【资金面隐忧】公司上调全年资本支出预期至1950-2050亿美元，较此前大幅增长，主要投向AI领域。同时，自由现金流首次转负，引发市场对“烧钱”速度的警惕。技术面看，股价盘后跌超3%，短期承压。

【总结展望】Alphabet基本面强劲，云业务与AI布局提供长期增长动力，但现金流恶化与资本支出扩张可能压制短期估值。投资者需关注后续季度现金流改善信号及AI商业化进展。