瑞银看多哈尔滨电气，目标价45港元

瑞银发布研报指出，哈尔滨电气（01133）上半年净利润同比大增62%，远超市场预期，单半年业绩已达全年预测的50%。该行认为，公司正进入结构性盈利与ROE上行周期，叠加8月潜在纳入港股通催化，当前是布局良机。

从基本面看，核电资本支出上升及多年订单能见度提升是核心驱动力；火电、水电、燃气轮机复苏中公司占据强势地位，低毛利煤电订单消化完毕，毛利率持续改善。资金面上，业绩超预期有望吸引增量资金流入，估值修复空间打开。技术面上，近期股价回调后风险释放，瑞银维持“买入”评级，目标价45港元。

展望后市，随着盈利预测上调及港股通纳入预期落地，哈尔滨电气有望迎来戴维斯双击，建议投资者关注核电产业链景气度提升带来的长期配置价值。