胜宏科技反弹逾6%，小摩指市场过度担忧英伟达Kyber项目

受员工持股计划及机构乐观预期提振，胜宏科技(02476)今日强势反弹，截至发稿涨幅达6.4%，报226港元，成交额10.72亿港元，显示资金面积极介入。

消息面上，公司发布2026年第一期A股员工持股计划草案，拟筹集资金总额不超过7亿元，其中员工自筹与融资资金各占3.5亿元，参与对象涵盖董事、高管及核心骨干不超过564人，股票来源为二级市场购买，此举彰显管理层对公司长期价值的信心。

从基本面看，摩根大通指出，市场对英伟达Kyber项目时间节点及胜宏科技在Vera Rubin市场份额的担忧过度，虽将2026-2028年盈利预期下调5-13%，以反映PCB项目爬坡略晚及Kyber潜在延迟，但整体风险可控。野村亦强调，胜宏科技在GPU客户中保持领先供应商地位，并拓展ASIC及光纤收发器客户，预计将推动下半年至明年可持续增长。

技术面上，股价在226港元附近获得支撑，短期反弹动能强劲，但需关注成交额能否持续放大以确认突破。资金面显示，机构资金流入明显，估值修复逻辑正在兑现。

展望后市，随着AI算力需求扩张及公司多元化客户布局深化，胜宏科技有望在行业周期中受益，建议投资者关注Kyber项目进展及下半年业绩催化。