瑞银上调中电控股目标价至80港元，维持中性评级

瑞银近日发布研报，基于现金流折现模型（DCF）将中电控股（00002.HK）目标价从70港元上调14%至80港元，但维持“中性”投资评级。该行指出，尽管近期股价表现受防御性资金流入支撑，但海外业务疲软及股息率吸引力不足仍是主要制约因素。

瑞银将中电控股2026至2028财年净利润预期各下调5%，反映2025财年实际业绩及海外市场表现低迷。资金面分析显示，中电近期走强主要受益于市场对美国加息预期升温引发的板块轮动，资金流入防御型股票。技术面看，估值修复空间有限，股息率相对于美国10年期国债的溢价已转为负值，削弱了长期吸引力。

展望未来，瑞银预计2026-2027财年海外业务难现显著复苏，建议投资者关注股息率相对吸引力及市场利率变化。当前“中性”评级下，股价上行空间或受限于基本面疲软与估值压力。