瑞银上调交行目标价至8.7港元，维持买入评级

导语：瑞银发布最新研报，基于净息差复苏及盈利预期改善，上调交通银行（03328）目标价至8.7港元，维持“买入”评级，凸显板块估值修复逻辑。

正文：瑞银在最新研报中指出，将交通银行（03328）目标价由8.6港元上调至8.7港元，以反映更优的净利息收入及盈利预测上调，维持“买入”评级。报告显示，交行2026年第一季度净息差环比上升2个基点至1.23%，连续第二个季度复苏，主要受益于存款重新定价。瑞银预计，今年净息差将环比保持稳定，全年较去年扩阔3个基点至1.23%。

从基本面看，瑞银上调交行2026-2027年每股盈利预测3-6%，分别至1.05元人民币及1.09元人民币，认为净息差企稳及贷款增长理想将推动收入及税后净利润改善。资金面上，银行板块近期获资金流入，交行作为国有大行，估值修复空间仍存。技术面看，股价近期震荡上行，短期支撑位关注8.0港元。

总结：瑞银看好交行净息差企稳及盈利增长，维持买入评级，建议投资者关注存款成本优化及贷款增速对业绩的持续驱动。