AI赛道分化：基金二季报揭示“硅基”与“碳基”博弈

二季度AI主线贯穿市场，半导体、算力等“硅基”板块强势领涨，传统制造与周期类“碳基”标的承压，基金经理持仓分化显著。据Wind统计，重仓AI科技的基金平均收益率达12.5%，而侧重传统行业的基金平均亏损3.2%，板块轮动加速资金向科技赛道集中。

从资金面看，AI相关ETF净流入超200亿元，显示机构对算力、芯片等细分领域的持续看好。技术面上，半导体指数（申万）二季度涨幅达18.7%，估值修复空间仍存，但需警惕短期过热风险。基本面方面，AI产业链上游需求旺盛，中下游应用场景逐步落地，长期增长逻辑稳固。

展望后市，AI投资或从主题炒作转向业绩验证阶段，建议关注具备核心技术壁垒的龙头公司（如中科曙光、寒武纪）及估值合理的算力基础设施标的。