医药基金月涨超30% 创新药成资金主战场

经历逾半年的深度回调后，医药主题基金近期迎来强劲反弹，创新药板块逆势承接资金高低切换，成为主力资金回流的主战场。数据显示，近一个月（6月17日至7月17日）纳入统计的325只医药基金中，308只实现正回报，68只复权单位净值增长率超过15%，涨幅最多的一只超30%。

从基本面看，近期多家创新药企集中披露对外授权及三期临床成功消息，行业正从仿制跟随迈向源头创新输出。平安医药精选基金经理周思聪指出，在全球药企补管线需求旺盛的大背景下，具备差异化硬核管线与全球化运营能力的创新药企，价值兑现路径日益清晰。

资金面分析，AI板块交易拥挤度上升，波动加大，资金开始进行再平衡。工银瑞信基金经理谭冬寒表示，上半年BD交易持续超预期，基本面的利好与股价下跌形成反差，承接了AI溢出的资金。据Wind统计，近一个月中证创新药产业指数下7只创新药ETF规模增长46亿元，港股通创新药主题5只ETF增长33.69亿元，上证科创板创新药指数2只ETF增长31.48亿元。全市场28只创新药主题基金总规模已达约1321亿元，近一周增加32亿元，近三个月增加55亿元。

技术面上，万得创新药指数自6月9日至7月16日累计大涨24%，创新药领涨医药板块，而半导体、AI算力、光模块等前期热门赛道遭遇明显资金撤离。主动权益产品中，创金合信医药优选3个月持有A、创金合信医疗保健行业A净值增长率分别达31.7%、30.9%；摩根中国生物医药A、银华医疗健康A、汇添富医疗服务A涨幅均超26%。ETF方面，天弘恒生沪深港创新药精选50ETF、汇添富上证科创板创新药ETF、国泰上证科创板创新药ETF净值增长率超15%。

展望后市，医药板块估值修复空间仍存，创新药作为核心主线，在政策支持、出海逻辑和资金回流的共振下，有望延续结构性行情。