钼价创年内新高，战略金属板块迎估值修复

在有色金属板块整体回调的背景下，钼金属逆势走强，价格悄然突破年内高点，引发市场对战略性小金属的关注。资金面与基本面共振，推动钼产业链全线上涨。

据中钨在线数据，7月16日国内钼市呈现普涨态势，钼铁价格上涨2000元/吨至33.7万元/吨，钼精矿上涨40元/吨度至5320元/吨度。安泰科数据进一步显示，钼铁报价上涨3000元/吨至33.5万元/吨，年内累计涨幅达35.35%，已超过5月高点；钼精矿报价上涨50元/吨度至5335元/吨度，年内累计上涨41.69%，同步创出年内新高。氧化钼、钼粉、四钼酸铵等产品价格亦全线走高。

从基本面看，供给端矿山企业主动拉涨出货，江西某矿山256吨钼精矿成交价5320元/吨度，河南某矿山810吨钼精矿成交价5305-5330元/吨度，显示矿商挺价意愿强烈。需求端，钢招量价表现良好，钢企陆续进场招标钼铁，招标价约33.1万元/吨，为钼价上行提供有力支撑。

钼资源具备稀缺性，作为全球战略性矿产，已被美、日、韩等多国列入关键矿产清单。我国在2025年施行的《矿产资源法实施条例》中，将钼与稀土、钨、镓、锗等36种关键矿产正式划入“国家级战略性矿产目录”。同时，我国对高纯钼粉、高端钼制品纳入两用物项实施出口许可管理，进一步强化供给端约束。

从资金面看，钼板块近期获得资金持续流入，龙头个股如金钼股份（601958）、洛阳钼业（603993）等估值处于历史低位，具备修复空间。技术面上，钼价突破前高后，短期有望延续强势，但需关注钢招价格边际变化。

展望后市，在战略资源属性强化与供需格局偏紧的双重驱动下，钼板块有望迎来估值与业绩的双重修复，建议关注产业链上游资源龙头及高附加值深加工企业。