一线城市房价回稳，里昂力荐华润置地等国企开发商

导语：里昂证券最新研报指出，内地一线城市房价回稳信号明确，国企开发商凭借稳健经营持续跑赢大市，华润置地(01109)、中国金茂(00817)及越秀地产(00123)获“跑赢大市”评级，目标价分别为42.4港元、2.43港元和5.5港元。

正文：里昂发布研报称，预期国有开发商可继续跑赢大市，首选华润置地(01109)、中国金茂(00817)及越秀地产(00123)。华润置地、中国海外发展(00688)、招商蛇口(001979.SZ)及中国金茂均已恢复增长。报告显示，今年上半年商品房销售额同比跌13.6%，但国有开发商合约销售仅同比跌2.2%，表现显著优于行业均值。

从资金面看，板块轮动迹象明显，资金持续流入国企地产股，估值修复空间打开。技术面上，华润置地等个股股价近期企稳反弹，量能温和放大。基本面方面，一线城市一、二手楼价已连续数月环比上升，二线城市一手楼价亦趋于平稳，6月70大中城市中一手楼价环比上涨城市增至20个，创2025年5月以来新高，行业底部确认信号增强。

总结展望：随着政策持续发力及市场信心修复，国企开发商有望在行业整合中进一步扩大优势，华润置地、中国金茂及越秀地产等标的具备中长期配置价值，建议投资者关注一线城市房价回稳带来的结构性机会。