AI硬件股重挫，纽约禁令或冲击资本支出周期

受纽约州叫停大型AI数据中心建设影响，港股AI硬件板块今日集体走弱，资金避险情绪升温。截至发稿，建滔积层板(01888)暴跌13.3%至48.9港元，建滔集团(00148)跌9.63%报56.8港元，长飞光纤光缆(06869)跌5.18%至148.3港元，剑桥科技(06166)下挫4.76%报108港元。

消息面上，纽约州州长凯西·霍楚签署行政令，禁止一年内新建使用50兆瓦及以上电力的大型数据中心，成为全美首个实施此类禁令的州。该决定源于AI算力扩张引发的电力与冷却用水消耗失控，州政府称需在完善监管前遏制风险。

从基本面看，摩根士丹利最新报告指出，数据中心建设阻力将对资本支出周期的时机和强度产生双重影响，可能延长周期持续时间或减少总投资需求。申万宏源此前研报亦警示，AI投资面临电网瓶颈、设备短缺及居民反对等掣肘，或导致项目延期甚至取消。

技术面上，AI硬件股短期承压明显，板块轮动迹象显现，资金或向政策确定性更强的领域迁移。展望后市，需关注全球监管动向及电网基础设施配套进展，若政策风险持续发酵，估值修复进程可能延后。