长鑫科技IPO获285家机构热捧，申购倍数达462倍

国产DRAM龙头长鑫科技（688825）以8.66元/股发行价启动IPO，预计募集资金579.19亿元，上市总市值达5791.88亿元。机构参与热情高涨，网下询价有效申购倍数达462.85倍，凸显市场对半导体存储龙头估值修复的强烈预期。

资金面显示，285家网下投资者提交有效报价，涉及10907个配售对象，有效拟申购总量1.238万亿股。公募基金是主力，93家公募合计申购6797.793亿股，占有效申购量54.9%。易方达基金以919.666亿股居首，南方基金、工银瑞信紧随其后。私募基金113家、券商及资管30家、保险及养老资管33家也积极参与，泰康资产以614个配售对象、947.234亿股申购量领跑。

报价区间为7.26元/股至65.19元/股，有效报价中位数为8.85元/股，加权平均数为8.8486元/股。最高有效报价8.90元/股来自博时基金、幸福人寿和长城财富保险资管。农银汇理基金旗下10只产品报出65.19元/股，因高价被剔除。

从投资分析视角看，基本面方面，长鑫科技作为国产DRAM龙头，受益于存储芯片国产替代加速及AI算力需求增长，估值修复空间显著。技术面看，发行价8.66元/股处于机构报价中枢，定价合理。资金面显示，公募、保险、量化私募等机构积极布局，反映板块轮动下资金向半导体龙头集中。

展望后市，长鑫科技上市后有望带动半导体存储板块估值重塑，机构资金持续流入将强化市场信心。投资者需关注其产能扩张及盈利兑现节奏，短期波动不改长期成长逻辑。