高盛：内银板块下半年分化加速，大型银行首选

高盛最新研报指出，受信贷增长放缓影响，内银行业整体增长仍面临挑战，但下半年个股表现将加速分化，资产负债表韧性成为关键驱动因素。大型银行凭借稳健的资产质量与资本充足率，仍为板块首选，重点推荐建设银行（00939）及中国银行（03988）。该行维持招商银行（03968）“买入”评级，但下调2026及2027年净利润预测各2%，主要关注其资产质量改善进程。从基本面看，高盛预计所覆盖银行第二季平均拨备前经营利润及净利润增长分别为5%及3%，大型银行表现持续优于同业，凸显资金面偏好与估值修复逻辑。展望后市，内银板块在利率下行与信用风险可控背景下，大型银行防御属性突出，个股分化将加剧，投资者宜聚焦资产负债表韧性强的标的。