美银看好香港地产股中期业绩，置地领展获青睐

美银证券发布研报指出，香港地产板块2026年上半年业绩料将稳健，核心利润平均同比增长8%，主要受开发物业利润率强劲复苏、租金收益提前反弹及人民币升值带来的汇兑顺风推动。该行强调，投资者关注焦点在于一手住宅销售反弹时点及美国利率前景，建议优选收租股。

从基本面看，置地公司（因中环写字楼租金增长）和领展房产基金（00823，因恢复回购及潜在资产处置）为首选标的。对于看好楼市复苏的投资者，该行推荐恒基地产（00012），因其盈利反弹强劲。希慎兴业（00014）、恒地、长实集团（01113）及新鸿基地产（00016）预计录得最强劲盈利增长，增幅分别为51%、16%、10%及8%，由开发物业入账及利润率提升驱动。

资金面上，美银将香港地产股目标价平均下调2%，主要反映内地消费疲软对旅客消费及商场收入的影响，但上调长实集团目标价12%，因其资产处置及价值释放举措收窄资产净值折让。技术面看，板块估值修复空间有限，但股息收益提供安全垫。

展望未来，香港地产股中期业绩公布后，市场将聚焦住宅销售复苏信号及利率走向。收租股因稳定现金流和回购计划更具防御性，而开发类股需等待基本面拐点。