高盛重申中银香港买入评级，目标价53.3港元

高盛发布研报，重申对中银香港（02388）的“买入”评级，维持12个月目标价53.3港元，凸显其估值修复潜力。该行预测，中银香港第二季净利润为105.10亿港元，同比微增2%，但环比下降16%；拨备前经营利润预计同比降4%、环比降3%至151.01亿港元。

从资金面看，第二季盈利环比双位数下滑主要受两大因素驱动：一是信贷成本常态化，贷款拨备占平均贷款比率预计从第一季18个基点的极低水平回升，尽管结构性改善，但管理层提及香港商业房地产（CRE）投资组合仍存零星压力，高盛审慎预测2026财年全年信贷成本为29个基点；二是其他非利息收入常态化回落。不过，在稳定的三个月期香港银行同业拆息（HIBOR）环比上升7个基点支持下，净利息收入、净费用收入与营运开支保持平稳。

技术面上，中银香港股价近期震荡整理，但高盛目标价较当前水平存在显著上行空间，反映基本面稳健。展望未来，随着香港银行间利率环境稳定及信贷风险可控，该行有望实现估值修复，投资者可关注中期业绩发布后的资金流入信号。