极兔速递-W获申万宏源上调至买入，目标看涨60%

申万宏源最新研报将极兔速递-W（01519）评级从“增持”上调至“买入”，核心逻辑在于公司盈利拐点确立，未来三年净利润复合增速有望超40%。该行预计，2026-2028年调整后净利润分别为7.02/9.06/10.50亿美元，同比增长76.18%/29.08%/15.86%，增长动力主要来自东南亚及新兴市场业务放量。从资金面看，机构评级上调或引发增量资金流入，推动估值修复。技术面上，当前股价较分部估值法下2026年目标价181.49亿美元（约1423亿港元）仍有60%上行空间。展望后市，随着快递行业竞争格局优化及公司成本管控见效，极兔速递有望持续受益于板块轮动，建议投资者关注其盈利兑现节奏。