长十乙首飞成功，商业航天迎关键里程碑

2026年7月10日，长征十号乙运载火箭首飞成功，并完成全球首次火箭一子级海上网系可控回收，标志着我国商业航天产业化进入新阶段。本次任务由航天科技集团（000901）研制，在海南商业航天发射场2号工位发射，有效载荷精准入轨，一子级由“领航者”号海上平台通过柔性网成功捕获，箭体完整。中信证券研报指出，此次成功有望大幅降低卫星发射成本，加速卫星组网进程，催生巨大资本开支和投资机会。从基本面看，可回收火箭技术降低了发射成本，提升了高频次发射产能，完善了商业航天基础设施体系。技术面上，海上网系柔性回收相比传统垂直回收，冲击更小、箭体复用率更高，环境适应性更强。资金面上，后续资本开支将聚焦民营可回收商业火箭领域，建议关注回收技术验证和卫星制造产能扩建的规模化落地。展望2026-2027年，民营商业航天企业的IPO进程将成为市场核心焦点，投资者应把握板块轮动中的估值修复机会。