中医药“十五五”规划获批，板块估值修复机遇浮现

国务院近日批复《中医药振兴发展“十五五”规划》，为未来五年中医药事业、产业、文化协同发展划定顶层路线图。机构分析指出，当前中药板块估值与机构持仓均处历史底部，政策催化叠加业绩触底回升，品牌中药企业估值修复与股息收益凸显投资价值，建议战略性关注左侧布局窗口。

7月10日，国务院发布批复，原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》。批复强调坚持中西医并重、守正创新，加快推进中医药现代化和国际化，为健康中国建设提供支撑。各级政府需将中医药振兴作为“十五五”时期重点任务，加强组织领导与政策协同，形成发展合力。

从资金面看，中药概念板块近期获融资客青睐，多只个股资金流入显著。中信证券研报指出，上游核心名贵药材价格回落，中游去库周期步入尾声，终端价格刚性下成本节约将向利润表传导，中药OTC板块有望迎来基本面多重共振。中邮证券补充，品牌中药企业凭借强品牌力与稳定现金流，在高股息、低估值环境下具备显著配置吸引力，估值修复与股息收益双轮驱动投资价值。

技术面上，中药板块（BK1040）年初至今走势偏弱，但政策利好与基本面改善形成支撑。A股市场140余只中药概念股合计总市值超1.7万亿元，恒瑞医药（600276）以约3700亿元市值领跑，云南白药（000538）、片仔癀（600436）等龙头市值超500亿元。个股方面，康惠股份（603139）年内涨幅近100%，众生药业（002317）涨逾57%，显示资金关注度提升。

展望后市，政策催化与业绩修复共振下，中药板块估值修复行情有望延续。投资者可重点关注品牌中药、高股息标的及OTC龙头，把握低利率环境下的配置窗口。