中国航油并入中国石化，央企重组收官

央企战略性重组再下一城。中国石化（600028）宣布完成对中国航油的重组工作，后者正式成为其二级全资子公司。此举旨在整合双方优势资源，强化航油产业链韧性，并加速可持续航空燃料（SAF）布局，以应对日益增长的航油需求与绿色转型压力。

从基本面看，我国航油消费处于增长通道，标准普尔预测2040年消费量将从2024年的3928万吨增至7500万吨，增量需稳定渠道保障。重组后，中国石化将整合炼化一体化与区域布局优势，叠加中国航油的全国供应体系，提升供应链安全水平。资金面上，此举有望吸引长期资金关注，推动板块估值修复。技术面看，中国石化股价近期表现稳健，重组利好或催化短期上行。

展望未来，两家企业将聚焦SAF技术策源地建设，加快规模化商业化进程。中国石化董事长侯启军表示，将推进“炼厂到机翼”“国内到国际”“传统航油到可持续航空燃料”三大布局，打造世界一流航空能源供应商。