SK海力士CEO预警：2027年存储芯片供应将最紧缺

SK海力士首席执行官郭鲁正近日表示，2027年将成为存储芯片行业历史上供应最紧张的一年，供需失衡可能延续至2030年以后。这一观点在其美国存托凭证（ADR）上市后引发市场关注，凸显AI内存需求的持续强劲。

郭鲁正在纳斯达克上市仪式上指出，客户纷纷寻求长期供货协议，但公司产能扩张受限，即使到2030年后，需求仍可能超过供应能力。国内产投人士分析，除自身发展外，海外存储大厂也关注中国“两存”（长鑫存储和长江存储）的扩产进展，这或成为未来市场长期变量。

资金面上，SK海力士ADR首日开盘价170美元，较发行价涨14.1%，收盘报168.01美元，较韩股溢价约15%。本次IPO募资约265亿美元，超越阿里巴巴2014年纪录，成为外国企业在美国最大规模IPO，认购倍数超七倍。资金将用于龙仁体Fab 1工厂和清州先进封装工厂的光刻机购置。

从板块轮动看，尽管全球半导体板块近期调整（美光科技等跌超20%），SK海力士韩股自6月底调整超25%，但ADR超额认购及首日大涨重燃AI内存主题热情。AJ Bell市场主管Dan Coatsworth认为，存储芯片板块上涨行情或仅为暂歇，而非见顶。

技术面上，SK海力士正探索“内存即服务”概念，建议客户租用存储资源而非直接购买。SK集团会长崔泰源表示，若获得足够回报，不排除进一步增发美股。展望未来，AI驱动的高带宽内存（HBM）需求将持续推动估值修复，但需关注中国存储厂商扩产带来的供给端压力。