瑞银上调长和目标价19%至101港元，维持买入评级

瑞银最新研报显示，长和（00001）港口基础设施及电讯资产价值自2023年以来增长25%，资产处置验证其投资组合管理能力，叠加强劲资产负债表支撑，未来仍有投资机会。瑞银将目标价由84.6港元上调19%至101港元，维持“买入”评级。

从基本面看，长和资产处置优化了资本结构，自由现金流预期强劲。若不进一步出售资产，2026-2027年自由现金流年增速可达22%，支撑股息高于市场预期18%-26%。瑞银预测派息比率40%，对应2026/2027财年自由现金流收益率13%/16%。

技术面上，长和股价近期受资产重估驱动，估值修复空间打开。资金面看，机构资金持续流入，板块轮动中港口和电讯资产价值凸显。

展望未来，瑞银认为长和凭借灵活持有期限和稳健资产负债表，有望持续释放价值，股息增长和资产处置将成为股价催化剂。