美伊谈判现转机，纳指涨超1%黄金走强

中东地缘政治紧张局势出现缓和信号，推动隔夜美股与贵金属市场集体走强。资金面显示，市场将美伊冲突视为短期可控事件，风险偏好回升驱动科技股与黄金板块轮动。

昨夜今晨，美股三大指数全线拉升，纳指涨超1%，标普500指数涨0.81%，道指涨0.27%。半导体、光存储概念股领涨，费城半导体指数涨超3%，Arm涨超9%，泛林集团涨超6%，AMD涨超5%，美光科技、安森美半导体涨超4%，应用材料涨超3%，英特尔、德州仪器涨超2%。光概念股表现活跃，Lumentum大涨超11%，应用光电涨超6%。贵金属市场同步走强，COMEX黄金收涨1.23%，COMEX白银收涨3.1%。国际油价则持续走低，WTI原油收跌1.96%，布伦特原油期货收跌2.2%。

从基本面看，科技股上涨受AI算力需求支撑。Meta首席执行官扎克伯格否认公司存在“算力过剩”，强调所有算力已充分利用，且算力报价高企，出租或合作更合理。Edward Jones分析师预计美股2026年盈利增长强劲，AI相关支出削减迹象有限。LSEG数据显示，标普500指数成份股2026年第二季度每股盈利同比增长24%，科技公司贡献主要增量，当前市盈率约20倍，低于一个月前的21倍。

从资金面看，市场关注点正从AI支出规模转向投资回报率。Ameriprise分析师指出，AI公司仅超预期已不足以支撑股价，需展示高利润率与稳健指引。LPL Financial分析师认为，AI仍是2026年下半年核心驱动力，但叙事转向“可衡量回报”，可能引发更具选择性的市场环境。

地缘政治方面，据央视新闻报道，一名美国官员表示，美伊相关技术谈判仍在继续，美国致力于寻求解决方案。尽管特朗普总统本周下令对伊朗发动新一轮打击，但市场将其视为短期可控升级，避险情绪降温。

展望后市，短期地缘风险缓和叠加AI盈利预期，有望支撑科技股估值修复。但需关注美伊谈判进展及AI回报率验证，市场或从普涨转向结构性分化。