国泰海通证券近日发布研报，首次覆盖康诺亚-B（02162），基于DCF绝对估值法给予买入评级，目标价138.91港元。该行预计，2026年公司收入将因Ouro股东首付款大幅增长至30.90亿元，归母净利润达11.05亿元，显示其核心管线价值释放和资金流入潜力。从基本面看，康诺亚在创新药研发领域具备差异化优势，2026年收入爆发主要受里程碑付款驱动，但后续利润波动需关注研发支出节奏。技术面上，股价近期受板块轮动和估值修复预期影响，资金面关注机构持仓变化。展望未来，随着核心产品临床进展和海外合作深化，公司长期成长性可期，但需警惕研发失败和市场竞争风险。 文章导航 阅文集团获国盛证券买入评级，IP商业化价值凸显 中金维持阿里跑赢行业评级，目标价172港元