AI算力信仰遭重挫：两日万亿市值蒸发

导语：全球科技股近期遭遇剧烈调整，费城半导体指数两日暴跌超11%，A股科创50单日重挫7.7%，市场恐慌情绪蔓延。核心导火索是Meta计划出售闲置AI算力，引发需求见顶担忧，但深入分析显示，这更多是短期情绪冲击，而非基本面逆转。

正文：7月初，全球资本市场经历了一场踩踏式下跌，AI算力相关板块成为重灾区。费城半导体指数两日累计暴跌超11%，创历史最大短期回撤之一；A股科创50单日重挫7.7%，为年内最大单日跌幅；韩国KOSPI指数盘中触发熔断，SK海力士暴跌14.57%，三星电子跌超9%。A股盘面更为惨烈，兆易创新（603986）、北方华创（002371）、中微公司（688012）等千亿市值龙头批量跌停，存储芯片、半导体设备、光模块三大主线全线溃退，单日全市场科技板块市值蒸发超万亿元。

从资金面看，恐慌性抛售主导市场，资金大幅流出科技板块，呈现明显的板块轮动特征。导火索是Meta计划对外出售闲置AI算力的消息，市场第一反应是巨头算力过剩，暗示AI需求见顶。然而，从基本面分析，这一定性存在偏差。Meta算力外售的真实商业逻辑是优化资产利用率，而非需求萎缩。当前AI算力仍处于高景气周期，全球科技巨头资本开支持续增长，估值修复空间仍在。技术面上，短期超卖信号明显，市场存在技术性反弹需求。

总结展望：短期情绪冲击已释放充分，AI算力板块估值进入合理区间。随着中报季来临，业绩兑现能力将成为关键催化剂，建议关注具备核心技术和订单支撑的龙头企业，等待市场企稳后的布局机会。