*ST联翔三连跌停，退市风险高悬

导语：*ST联翔（603272.SH）连续三日跌停，触发异常波动机制，市场对其退市风险及经营困境的担忧持续升温。公司基本面疲弱叠加协议转让不确定性，资金加速离场，短期估值修复难度较大。

正文：近日，*ST联翔（603272.SH）股票交易出现异常波动，连续三个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，根据《上海证券交易所交易规则》相关规定，属于股票交易异常波动。公司随即发布公告进行自查，确认目前生产经营活动正常，主营业务未变，市场环境、行业政策无重大调整，生产成本与销售情况稳定。经向控股股东及实际控制人书面核实，截至公告日，不存在应披露而未披露的重大事项，包括控制权转让、重大资产重组、资产剥离、资产注入、股份发行、重大交易、业务重组、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作及引进战略投资者等。同时，公司未发现对股价有重大影响的媒体报道或市场传闻，亦未涉及市场热点概念；公司董事、高管、控股股东及实际控制人在异常波动期间未买卖公司股票。

从资金面看，连续跌停显示空头力量占优，市场抛压集中释放。从基本面看，公司2025年度实现营业收入1.42亿元，归属于上市公司股东的净利润为-1144.88万元；2026年第一季度净利润为-557.7万元，经营业绩持续亏损，已触及财务类强制退市风险警示条件。此外，公司提示多项风险：一是市场交易风险，短期跌幅较大；二是协议转让失败风险，控股股东协议转让部分股份尚未完成过户，存在不确定性；三是终止上市风险，若2026年度财务数据仍触及退市情形，公司股票将终止上市；四是经营业绩风险，连续亏损状态未改善。

总结展望：*ST联翔当前面临退市压力与经营困局的双重考验，资金面与技术面均呈弱势，短期难见反转信号。投资者需警惕协议转让失败及财务指标恶化带来的退市风险，建议保持观望，避免盲目抄底。