瑞银上调创科实业目标价至148港元，维持买入评级

瑞银发布最新研报，基于对创科实业（00669）毛利率及经营利润率改善的预期，将其目标价从145港元上调至148港元，并维持“买入”评级。此次调整主要源于越南关税政策变化带来的利好，此前的不利因素已转化为利润率的积极推动力。

瑞银指出，自2025年8月起，越南被征收20%对等关税，对在越南有较大产能敞口的创科实业构成压力。然而，自2月下旬起至7月，越南关税下调至10%，并有望维持此水平，这显著改善了公司的盈利预期。瑞银现预计公司上半年收入同比增长5.5%，下半年增长加速至7.8%，全年净利润预测为14.55亿美元。从估值角度看，当前股价水平并不昂贵，具备投资吸引力。

从基本面分析，创科实业受益于关税利好及成本控制，盈利能力有望持续提升；技术面上，股价近期呈震荡上行趋势，支撑位稳固；资金面上，机构持仓比例较高，显示市场信心。展望未来，随着越南关税政策稳定及全球需求复苏，创科实业有望实现估值修复，建议投资者关注其业绩增长持续性。