鸣鸣很忙利润率持续扩张，麦格理上调目标价至592港元

麦格理最新研报指出，鸣鸣很忙（01768）在渠道扩张与供应链优化双重驱动下，盈利能力持续改善，预计2026年上半年新店开设约5,000间，全年新店数可达6,500至7,000间，超出公司指引。基于同店销售增长稳定及毛利率提升预期，麦格理将目标价上调3.5%至592港元，维持“跑赢大市”评级。

从基本面看，公司积极拓展鲜食及冷冻食品等新品类，叠加供应链优化，有望带动同店销售增长与店铺盈利水平提升。资金面上，机构上调盈利预测反映市场对其成长性的认可，预计2026财年纯利同比增长4.7%，2026至2028财年盈利年均复合增长率约20%。技术面看，股价在盈利预期上修背景下或延续估值修复行情。

展望未来，鸣鸣很忙在高增长赛道中凭借差异化品类与高效运营，有望持续巩固竞争优势，建议关注其下半年同店销售数据及新店爬坡效率。