存储高景气周期确认：三星再提价20%，江波龙业绩暴增743倍

存储芯片行业景气度持续攀升，三星年内第三度推动DRAM涨价，叠加A股存储龙头江波龙（301308）上半年净利最高预增超743倍，显示行业景气正从上游原厂加速传导至下游模组企业。本轮涨价核心驱动力来自AI需求激增引发的供需错配，三大原厂将产能转向HBM，传统DRAM供给被大幅排挤，新增产能需至2027年方能释放。

从资金面看，存储板块近期获主力资金持续流入，板块轮动效应显著。技术面上，存储芯片指数（BK1137）近期呈震荡上行趋势，估值修复空间仍存。基本面方面，江波龙已与多家全球头部存储晶圆原厂续签长期供货协议（LTA），锁定晶圆供应，业绩爆发背后是下游需求增加与全球存储晶圆产能增长有限的共振。此外，长川科技（300604）中报净利同比预增110.76%至134.18%，富满微（300671）上半年归母净利润预增351.63%至407.54%，中电港（001287）净利也同比预增，存储赛道业绩兑现全面开花。

展望后市，尽管TrendForce预计第三季度DRAM合约价涨幅收敛至13%至18%，但AI驱动的高景气周期有望延续，具备产能锁定能力和技术壁垒的龙头企业将持续受益。