A股交易规则重大调整：ST股涨跌幅扩至10%，盘后交易全面扩容

2026年4月24日晚，沪深北交易所联合发布新版交易规则，并于7月6日正式施行。此次修订涉及盘后固定价格交易扩容、ST股涨跌幅调整、做市商引入及大宗交易机制优化等五大核心变化，标志着A股市场交易制度向国际化、精细化迈出关键一步。

从资金面看，盘后固定价格交易由创业板、科创板扩展至全部A股及ETF，尾盘交易时间延长25分钟，有效缓解收盘集合竞价阶段的流动性压力，降低大单对价格的冲击。机构投资者可按收盘价挂单，减少“画线”行为对净值估算的干扰，ETF跟踪误差有望收窄。

主板风险警示股票（ST、*ST）涨跌幅限制由5%上调至10%，与普通主板股票接轨。截至7月3日，沪深主板风险警示股合计超150只，其中沪市70只、深市80余只。此举将提升ST板块的定价效率，但需警惕波动率放大带来的投机风险。

技术面上，深交所创业板引入做市商制度，有望改善部分流动性不足个股的买卖价差；大宗交易确认时间延长至全天交易时段，便利大额资金进出。北交所无涨跌幅限制股票的大宗交易参考价调整为实时成交均价，增强定价公允性。

展望后市，规则调整将推动市场结构优化：盘后交易扩容利好被动投资策略，ST股涨跌幅放宽或加速板块分化，做市商制度有望提升创业板中小盘股流动性。投资者需重新审视交易策略，尤其关注风险警示股的波动加剧及ETF尾盘流动性改善带来的套利机会。