做多窗口延续：科技制造+金融领涨，增量资金共振

【专业导语】当前中国股市仍处于重要做多窗口期，不确定性下降与增量资金入市形成共振，科技/制造与金融板块成为结构性增长主线。尽管超级IPO临近带来短期扰动，但大方向维持进攻基调，建议投资者把握估值修复与主题轮动机会。

【大势研判】国泰海通策略指出，不同于6月初的悲观叙事，中国股市新一轮做多窗口已打开。截至月底，科创综指底部涨幅超30%，创业板指反弹15%。近两日市场虽有波动，但大方向不改：1）不确定性下降：美国核心通胀趋平，国际油价回落至60-70美元/桶，预计7-8月通胀数据显性回落，美联储降息掣肘减少，市场对通胀与紧缩的担忧暂缓；2）增量资金共振：金融刚兑打破与传统商业回补形成资金面支撑，增量资金加速入市。

【投资分析】从基本面看，科技与制造板块受益于产业政策与估值修复，金融板块则受资金面驱动，板块轮动特征明显。技术面上，科创综指与创业板指均线多头排列，短期回调属正常技术性调整。资金面上，北向资金与两融余额持续回升，显示市场风险偏好提升。

【总结展望】短期扰动不改中期上行趋势，建议聚焦科技/制造+金融双主线，关注主题投资机会。随着宏观不确定性进一步消退，市场有望迎来新一轮估值修复行情。