中信建投：市场情绪处牛市偏低水平，反弹动能蓄势

中信建投最新研报指出，当前A股市场情绪指数处于牛市周期中的偏低水平，反映市场强弱的分项指标亦同步处于低位。这一组合信号通常预示着市场短期反弹动能正在积聚，尤其是前期超跌板块有望迎来轮动修复，从而带动整体情绪回暖。

从资金面看，6月市场情绪经历大幅震荡：月初受美联储鹰派信号及科技板块获利回吐影响，情绪指数延续下滑趋势，6月8日降至55附近后触发低位反弹，符合牛市行情中情绪指数回落至50-55区间易引发反弹的经验规律。随后市场情绪剧烈波动，6月11日一度下探至44以下，但迅速回升至6月23日的73以上高位。随着结构分化加剧，情绪指数再度回落，6月26日再次接近55并触发反弹。

技术面指标显示，换手率月初月末两次超过2%预警线，表明市场交易热度持续偏高，月初过热后引发回调，月中一度降温，但月末再度升温。偏股型基金新发量6月维持中位水平，虽较4-5月有所回落，但仍处于合理区间。融资买入占比指标延续窄幅震荡，下旬均位于10%上方，显示杠杆资金情绪依然高涨。

综合来看，当前市场处于情绪修复窗口期，短期反弹动能较强，建议关注超跌板块的估值修复机会。展望后市，随着结构分化逐步收敛，市场有望在情绪修复和资金回流的共振下展开阶段性反弹行情。