供需与科技共振，稀土价值重估正当时

中信证券最新研报指出，2026年上半年氧化镨钕均价同比飙升73.6%，稀土板块迎来供需与科技共振的估值修复窗口。供给侧，进口及回收减量叠加政策趋严，供给持续偏紧；需求侧，新能源及机器人产量环比提升，特斯拉机器人量产在即，全球供需缺口有望扩大，长期支撑稀土价格。

从资金面看，稀土板块近期资金流入显著，板块轮动加速。技术面上，氧化镨钕价格6月下旬以来稳健上行，氧化镝、氧化铽价格同步走强，显示市场情绪高涨。基本面方面，中国稀土行业协会数据显示，轻稀土氧化镨钕均价达73.1万元/吨，重稀土氧化镝6月涨幅约15%。进口端，海关总署数据显示5月稀土矿进口量同比下降44.4%，回收端受税收政策影响开工率下滑，再生氧化物产量环比缩减19.5%。需求端，新能源及机器人产量持续提升，特斯拉机器人量产在即，出口订单强势增长。

展望后市，2026年起全球稀土供需缺口有望持续扩大，对稀土价格形成长期支撑。建议关注稀土产业链战略配置价值，重点跟踪中国稀土（000831）等龙头企业。