电子布五轮涨价驱动玻纤龙头业绩股价双爆发

受益于AI算力需求持续高景气，上游电子布价格逐月攀升，带动中国巨石（600176）等玻纤龙头企业实现业绩与股价双重爆发。截至6月上旬，主流7628规格电子布价格较年初上涨逾70%，行业供需格局重构成为核心驱动力。

从基本面看，电子布作为覆铜板核心原料，需求端受全球AI基础设施建设加速拉动，数据中心对高多层、高频高速PCB需求激增，快速向上游传导。供给端则面临明显瓶颈：高端织造设备交付周期长达12-18个月，全新产线从规划到投产需18-24个月，产能释放滞后。平安证券研报指出，2025年以来部分企业减少普通电子布产能，供给持续紧张，预计下半年价格有望延续上涨趋势。

资金面上，玻纤龙头普遍迎来资金流入。中国巨石作为全球玻纤纱产能规模第一的龙头，一季度归母净利润12.67亿元，同比增长73.48%，今年以来股价涨幅近243%。公司近期拟投资建设年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线项目，积极扩产抢占市场。其他布局企业如国际复材（301526）、中材科技（002080）、宏和科技（603256）也普遍实现业绩高增与股价翻倍。

从技术面看，电子布价格已完成五轮提价，当前供不应求格局延续，后市仍有提价预期。板块轮动下，具备量产能力的龙头公司业绩弹性更大，估值修复空间显著。

展望后市，随着AI算力需求持续扩张和供给瓶颈短期难解，电子布行业景气度有望延续。建议关注具备产能优势和扩产计划的龙头企业，但需警惕产能释放不及预期及下游需求波动风险。