农牧渔板块逆市走强，ETF盘中涨1.89%，估值低位布局窗口开启

7月2日，农牧渔板块再度逆市上攻，全市场首只农牧渔ETF（159275）开盘后迅速拉升，盘中最高涨幅达1.89%，截至发稿仍涨0.63%，显示资金持续流入该板块。在生猪产能调控政策加码及行业周期底部特征强化的背景下，农牧渔板块估值处于近五年低位，中长期配置性价比凸显，机构认为左侧布局窗口或已到来。

从基本面看，农业农村部与国家发改委近期组织座谈会，强调常态化精准调控以推动猪价回归合理水平。分析指出，当前生猪价格筑底企稳，但行业持续亏损正倒逼产能出清，四季度消费旺季有望改善供需格局，但盈利修复空间受限于供给余量。资金面上，农牧渔ETF标的指数市净率仅2.09倍，处于近5年0.78%分位点，估值修复潜力较大。技术面显示，板块在逆市中表现强势，益生股份涨停，粤海饲料涨超7%，神农种业、雪榕生物等跟涨，显示多头动能充沛。

展望后市，华源证券认为，能繁存栏环比回落、仔猪利润为负，亏损压力向产能端传导，叠加政策端压实省级调控方案，行业周期底部特征进一步强化，左侧布局窗口已至。投资者可通过农牧渔ETF（159275）或联接基金（A类013471、C类013472）一键布局全产业链。