国巨全系电容涨价50%，MLCC涨价潮或持续逾一年

被动元件龙头国巨（Yageo）于7月1日宣布调涨全系列电容产品价格，涵盖钽电、MLCC、铝电、固态铝电、薄膜电容及超级电容等品类，涉及约50%营收，且涨价对象首次扩展至直接客户（EMS/OEM），标志着现货价与合约价同步上调。中信证券研判，国巨此举将引领更多MLCC原厂跟进涨价，本轮涨价周期有望延续超过一年，幅度可能翻倍甚至更高。华创证券电子组联席首席分析师岳阳指出，AI服务器正将MLCC从传统被动元件重新定价为算力基础设施中的关键瓶颈物料，驱动需求结构性增长。

从资金面看，现货市场反应更为剧烈：深圳河锋鑫科技透露，国巨电容原厂涨幅约50%，但现货市场自5月以来持续上涨，高端产品月内最高涨幅近10倍，且村田、三星电机、太阳诱电等品牌均出现延迟供货。技术面上，MLCC涨价已从单一品类向全电容品类扩散，显示被动元件景气度正经历板块轮动，估值修复逻辑强化。华强北市场调研显示，村田、三星电机等品牌关注度最高，国巨此次全系涨价进一步印证AI服务器需求重塑行业格局。

展望后市，随着原厂密集涨价潮在7月前后渐次落地，MLCC产业链上下游将迎来业绩弹性释放，投资者可重点关注国巨（2327.TW）、村田（6981.T）等龙头企业的估值修复机会，以及AI服务器配套电容供应商的增量空间。