韩股强势反弹3.26%，三星回购计划引爆散户行情

韩国股市在经历前一日暴跌近10%后，周三迎来强劲技术性反弹，KOSPI指数收涨3.26%，报8471.02点。市场情绪修复主要受散户资金大规模流入驱动，叠加权重股三星电子巨额回购计划的提振，资金面呈现典型的“恐慌性抛售后逢低抄底”特征。

从资金面看，散户投资者成为反弹主力军，大量涌入杠杆型ETF，反映出强烈的FOMO（害怕错过）心理。三星电子（005930.KS）领涨9.84%，此前媒体报道其计划实施约90万亿韩元（584亿美元）的股票回购计划，此举显著提振了市场信心。同业SK海力士（000660.KS）亦上涨0.98%。

技术面上，KOSPI盘中一度冲高4.55%，但尾盘涨幅收窄，显示上方抛压仍存。未来资产证券策略师Seo Sang-young指出，散户资金集中涌入杠杆ETF加剧了市场波动，短期反弹的持续性存疑。iM证券分析师Kim Joon-young则认为，前一日暴跌属双向高波动驱动的暂时性回调，MSCI维持韩国新兴市场地位的决定对当日影响有限。

值得注意的是，外资当日净卖出4.6万亿韩元股票，显示机构资金与散户形成鲜明分歧。韩元兑美元贬值0.74%至1544.5，三年期公债收益率微升至3.776%，10年期收益率则下行1.3个基点至4.165%，债市分化暗示市场对流动性前景的谨慎态度。

展望后市，美光科技即将公布的财报及美国通胀就业数据将成为短期波动催化剂，市场高波动格局或延续。投资者需警惕散户资金退潮后的估值回归风险，重点关注三星回购计划的落地进展及外资流向变化。