头部券商承销份额超87%，中信证券断层领跑

A股股权承销市场马太效应加剧，头部券商凭借项目储备与资金优势持续扩大领先地位。Wind数据显示，截至6月23日，2026年以来券商股权承销金额排名中，中信证券（600030）以1382.48亿元、32.88%的市场份额断层领跑，前五名券商合计承销约3304亿元，占全市场总额的78.58%，前十名市场份额超87%，而其余40余家券商合计份额仅约12.74%。

从资金面看，头部券商在承销保荐收入与跟投收益方面实现双重回报，驱动资源进一步集中。分析人士指出，中小券商在项目储备、资金实力及跟投能力上与头部机构差距持续拉大，投行业务强者恒强格局短期难改。6月以来，市场呈结构性回暖，中金公司（601995）以231.88亿元承销金额、41.01%市场份额领跑单月排名，主要得益于首发业务爆发，当月首发承销209.59亿元，市占率达58.38%。华泰联合证券、国泰海通证券（601211）分列二三位，市场份额分别为5.46%和5.32%。

从基本面看，头部券商战略加速落地。中金公司保荐长鑫科技、华润新能源（001248）、盛合晶微（688820）、惠科股份（001399）等大型标杆项目，强化大型IPO优势。港股市场中，中金国际以390.10亿港元承销金额、21.34%市场份额表现突出。今年以来，中信证券稳居行业第一，中信建投证券（601066）承销661.90亿元（市占率15.74%），中金公司承销525.86亿元（12.51%），华泰联合证券承销509.75亿元（12.12%），国泰海通证券承销223.93亿元（5.33%）。承销数量上，前五名合计完成134单，其余46家机构合计123单，头部机构项目获取端优势显著。

展望后市，随着注册制改革深化及大型IPO项目持续落地，头部券商有望凭借综合服务能力与资本优势进一步巩固护城河，行业集中度或继续提升。