常州变压器订单排至2027，AI算力需求引爆板块

全球能源转型与AI数据中心建设共振，变压器行业迎来供需缺口，常州作为“世界变压器之都”订单已排至2027年，凸显板块高景气度。海外客商驻厂锁产能，资金加速流入，估值修复空间打开。

被誉为“世界变压器之都”的常州，正掀起变压器出海新高潮。当地企业海外订单密集排至2027年，外商常驻车间锁定产能，从“出海抢单”转向“上门锁产能”新常态。江苏华朋集团一季度自营出口额达7.4亿元，海外订单占比超60%，在手订单突破30亿元，排期至2027年下半年。全球变压器市场供不应求，缺口达30%，欧美交付周期超24个月，常州凭借速度、品质、价格优势成为首选。

从技术面看，变压器板块资金流入明显，受益于AI算力基建与电网升级双重驱动；基本面方面，常州超70家变压器企业出口至108国，一季度出口额突破10亿元，同比增长超60%，产业竞争力强劲。投资逻辑聚焦于全球能源转型与AI电力需求爆发带来的结构性机会。

展望后市，随着AI数据中心大规模建设与电网升级持续，变压器行业景气度有望延续，常州产业链龙头估值修复可期，建议关注华朋集团等核心标的。