中信证券：AI上游通胀、液冷、存储、具身智能主题有望爆发

中信证券研报指出，2026年陆家嘴论坛在上海开幕，强调金融资源向硬科技、新质生产力倾斜，叠加科创板“1+6”改革一周年，政策面持续释放利好。上周A股区间震荡，沪指承压回调，但成长赛道相对抗跌，增量资金向科技成长板块集中，结构性资金迁移趋势强化。从催化因素和时序上看，AI上游通胀、液冷、存储、具身智能四大主题有望迎来爆发。

从资金面看，市场流动性温和回升，成交额稳定在3万亿元以上，多空博弈加剧。宏观层面，美联储6月议息会议维持利率不变，缩表节奏符合预期，但政策信号偏鹰，短期降息预期受挫。国内经济复苏基础仍待夯实，财政政策持续发力，对AI算力、商业航天等科技产业支持力度不减。

投资分析视角：

– 技术面：成长赛道相对抗跌，短线题材轮动加快，筹码结构健康的科技板块获资金青睐。

– 基本面：AI上游通胀受益于算力需求扩张，液冷技术受益于数据中心散热升级，存储受益于AI数据存储需求，具身智能受益于机器人产业化加速。

– 资金面：增量资金向业绩兑现确定性强的科技成长板块集中，结构性迁移趋势强化。

总结展望：结合市场环境、催化因素及量化指标，建议关注AI上游通胀、液冷、存储、具身智能四大主题方向。中信证券梳理了16个标的构成的主题推荐组合，自2025年1月13日至2026年6月18日，回测区间内组合收益率达256%，验证了主题轮动策略的有效性。