中信里昂：吉利目标价30港元，出口量预期上调

中信里昂最新研报指出，吉利汽车（00175）凭借强劲的海外订单和极氪品牌在国内市场的良好表现，维持其30港元目标价及“跑赢大市”评级。该行强调，物流瓶颈缓解将推动出口量超预期增长，同时智能驾驶配置升级有望提振国内销售。

从资金面看，海外订单动能强劲，5月出口达8.5万辆，若物流瓶颈解除，6月海外销量有望突破10万辆，下半年出口量预测约60万辆。该行将2026年出口量预测上调至106万辆，显示海外市场增长潜力。国内方面，极氪品牌销售动能良好，智能驾驶配置不断改进，推动销售预测上调至37.2万辆。

技术面上，吉利股价近期随大盘震荡，但估值修复空间显著，目标价30港元对应约15倍市盈率，高于行业均值。基本面看，出口量增长和极氪品牌放量是核心驱动因素，物流改善和智能驾驶升级将强化竞争优势。

展望未来，随着全球供应链压力缓解和新能源车型渗透率提升，吉利有望在2025-2026年实现出口与国内双轮驱动增长。建议关注其海外订单交付节奏及极氪品牌月度销量数据。