算力大单潮涌A股，跨界玩家豪赌千亿市场

随着AI产业从训练阶段向推理应用演进，中国资本市场正迎来一轮算力基建投资热潮。资金加速流入算力产业链，多家上市公司密集披露百亿级合作协议，板块估值修复预期升温。

据不完全统计，今年以来，东阳光（600673.SH）、盛视科技（002990.SZ）、汉邦高科（300449.SZ）、华策影视（300133.SZ）、晶科科技（601778.SH）、杰创智能（301248.SZ）、协创数据（300857.SZ）、赛意信息（300687.SZ）等多家A股上市公司相继披露算力合作协议，合同金额从数十亿元到数百亿元不等。其中不乏跨界玩家，从电子元器件制造到算力运营，从智慧口岸到算力租赁，从安防监控到GPU设备集成，这些原本与算力产业关联度不高的企业，正成为本轮AI基建浪潮中的新秀。

东阳光作为电子元器件和新材料领域的老牌上市公司，在一个月内接连签下两笔总额高达310亿元的算力服务合同，其新成立的控股子公司东阳光云智算成为核心载体。此外，盛视科技全资子公司签署约60亿元的算力产业合作协议；汉邦高科全资子公司签下27.83亿元的高性能GPU设备采购及集成维保服务合同；协创数据今年2月计划斥资不超过110亿元采购服务器。

从资金面看，算力行业整体急剧升温。中国信通院数据显示，2026年一季度我国算力租赁市场规模达680亿元，同比增长62%，全年预计将达2600亿元。技术面上，AI算力需求从训练向推理迁移，推动算力服务订单爆发式增长。然而，百亿算力大单与跨界玩家的豪赌交织，狂热中暗藏隐忧。东阳光2025年全年营收仅为149.35亿元，而两笔订单合计最高达310亿元，按5年服务期测算，每年可贡献约52亿至62亿元营收，占公司去年营收的一半以上。但东阳光云智算成立于2026年4月15日，至今不足两个月，其执行能力与订单真实性仍待验证。

展望后市，算力基建浪潮有望持续推动板块轮动，但投资者需警惕跨界玩家订单兑现风险，重点关注企业技术储备与资金链状况。